40家服企上半年存货348亿元:是净利润总额7倍

2016年09月03日09:51  来源:中国网
 
原标题:40家服企上半年存货348亿元:是净利润总额7倍

随着2016半年报陆续发布,上市服装企业“窘况”一览无余,而长期困扰行业发展的“库存危机”仍在蔓延。

Wind数据统计显示,目前A股有40家上市服装企业发布半年报,报告期末存货总量为348.5亿元,为净利润逾七倍。一位不愿意透露姓名的服企高管坦言:“目前服装企业消化这些库存至少需要3年时间,但销库存背后还需要利润支撑,财务报表一难看,银行就会跟在后面催债,所以,越来越多服装企业正步入库存怪圈。”

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40家服装公司存货348亿海澜之家86亿元居首

自2010年以来,由于需求持续不振,库存积压就一直成为服装行业的死结。截至8月29日,共有40家服装家纺企业披露上半年财务报告,报告期末存货总量348.52亿元,在流动资产中占比35.08%。值得一提的是,这40家上市服企上半年净利润总额仅为48.53亿元。

具体到公司,上半年存货最多的上市服企是海澜之家,为85.59亿元,与上一年同期相比增加31.82%。据中国网财经记者了解,海澜之家的高库存自上市之初就备受市场诟病。资料显示,海澜之家2014年4月11日借壳凯诺科技上市,2014-2015年存货金额分别为60.86亿元和95.79亿元,在流动资产中所占的比例达到了42.56%和50.68%。

对于存货大幅上涨原因,海澜之家曾解释称,主要是业务规模扩大增加备货。2016年半年报显示,海澜之家上半年净增门店652家,门店总数累计达到4642家;2014年和2015年末的门店数量分别为3716家和3990家。根据海澜之家计划,未来店铺扩张策略将继续,也就是说公司存货可能在未来一段时间里保持居高不下的现状。

10家服企存货周转天数超1年星期六超过800天

除了海澜之家,际华集团、森马服饰、星期六的存货金额也超过了10亿元,分别为44.12亿元、20.51亿元和14.96亿元。存货金额低于1亿元的仅中潜股份、柏堡龙和棒杰股份三家,金额分别为0.85亿元、0.66亿元和0.6亿元。

从存货周转天数来看,星期六以833.72天遥遥领先,也就是说,即使公司未来两年半不制造不生产,现有库存也能满足销售需求;华斯股份、凯撒股份紧随其后,存货周转天数分别为685天和596天;摩登大道、美尔雅、报喜鸟、维格娜丝、朗姿股份、汇洁股份、步森股份的存货周转天数均在一年以上。

高库存蚕食利润维格娜丝上市一年半关店150家

对服装企业而言,产品积压不仅占用了公司的运营资金,也增加了公司的管理成本和获利成本,拉长产品的周转周期,从而降低公司的整体利润。

以维格娜丝为例,由于库存高企,公司上半年应收账款和短期借款均比去年同期有所上涨,但货币资金下降了65.7%;同时,公司经营活动产生的现金流量净额对比上年同期下降63.48%。有私募分析师对中国网财经记者表示,在应收账款增长的情况下,维格娜丝短期借款增加,而账上现金减少,经营现金流还为负数,显得有些不正常。

维格娜丝日前披露的半年报显示,上半年公司实现营业收入3.72亿元,同比下降15.51%;归属于上市公司股东的净利润为2892万元,同比下降60.78%,对于业绩遭腰斩的原因,维格娜丝证券部相关工作人员在接受中国网财经记者采访时表示:“主要系公司投资股票浮亏所致。”但中国网财经注意到,即使抛除这部分非正常损益,维格娜丝中期净利仍然下降了45.15%。

由于利润大幅被侵蚀,维格娜丝开始大幅收缩门店。半年报显示,维格娜丝上半年关闭店铺12家,加上2015年关闭的139家,公司上市一年多关店铺数量超过150家。

另外,美邦服饰在全国拥有的直营店和加盟店两年内减少了2000家,七品狼也在2015年关闭519家店铺之后,表示2016上半年继续关闭店铺,具体数量未明确统计。

去库存方式:疯狂打折+发力“电商”

除了关闭店铺,打折促销成为多数服装企业去库存的传统做法。中国网财经记者走访发现,美邦服饰每年都会举行特卖会来销售库存,有的折扣低至三折,李宁部分产品在奥特莱斯工厂店的折扣率也低于五折。对于这种清理库存的方式,上述接受中国网财经记者采访的私募分析师认为,“花几个亿请明星代言,但如果打折泛滥,品牌形象可能到头来变得一文不值。”

去库存的另一个方式,就是让企业又爱又恨的电商渠道。据中国网财经记者不完全统计,超过九成以上的上市服企都提出了“互联网转型”计划。不过从已经发布的中报业绩来看,电商业务似乎并未带来实质性贡献。美邦服饰还曾因电商折扣比加盟店低计划了内部矛盾,导致公司库存进一步增加。资料显示,美邦曾于2010年12月上线了电商平台邦购网,但6000多万元投资打了水漂后,公司表示剥离该项业务,原因是美邦在资源配置、物流配送以及营销运营上无法适应邦购网发展需求,另外凡客等专业B2C服装品牌带来打压。

(责编:吴若、毛思远)